العرض / الطلب من الأمن في السوق هو الزمني، وليس ثابت، وجوه ودينامياتها حاسمة في تحديد سلوك التداول المشاركين في السوق ". الدراسات السابقة على استراتيجية التداول المثلى لتنفيذ أمر معين يركز معظمها على خصائص ثابتة من العرض / الطلب. في هذه الورقة، وتبين لنا أن ديناميات العرض / الطلب هي ذات أهمية حاسمة بالنسبة لاستراتيجية التنفيذ الأمثل، وخصوصا عندما يتم اختيار أوقات تداول التطور الطبيعي. عن طريق سوق الحد ترتيب الكتاب، ونحن نطور إطار بسيط لنموذج ديناميات العرض / الطلب وتأثيرها على تكلفة التنفيذ. وتبين لنا أن استراتيجية التنفيذ الأمثل تشمل كلا الصفقات المنفصلة والمستمرة، وليس فقط الصفقات مستمرة كما اقترح العمل السابق. وفورات في التكاليف من الاستراتيجية المثلى على استراتيجية مستمرة البسيطة يمكن أن تكون كبيرة. وتبين لنا أيضا أن التنبؤات حول سلوك التداول الأمثل يمكن أن يكون لها آثار مثيرة للاهتمام حول سلوك لاحظ حجم التداول اليومي، وتقلب والأسعار. معلومات التحميل إذا واجهت مشاكل في تحميل ملف، معرفة ما اذا كان لديك التطبيق السليم لمشاهدته أولا. في حالة مزيد من المشاكل قراءة أفكار تساعد الصفحة. لاحظ أن هذه الملفات ليست في موقع IDEAS. يرجى أن يكون المريض مثل الملفات قد تكون كبيرة. URL ملف: NBER / ورقات / w11444.pdf الأبحاث المتعلقة المراجع المراجع المذكورة على IDEAS في هذه الورقة، ونحن دراسة كيفية الزمني العرض / الطلب من الأمن يؤثر استراتيجية التداول. ونحن في وضع إطار عام لسوق الكتاب أجل الحد للقبض على ديناميات العرض / الطلب. وتبين لنا أن الاستراتيجية المثلى لتنفيذ أمر لا يتوقف على خصائص ثابتة العرض / الطلب مثل العرض والطلب انتشار وعمق السوق، فإنه يعتمد على ممتلكاتهم الحيوية مثل المرونة: السرعة التي العرض / الطلب يتعافى ل حالته مستقرة بعد التجارية. بشكل عام، فإن الاستراتيجية المثلى هي معقدة للغاية، والاختلاط الصفقات الكبيرة والصغيرة، ويمكن أقل بكثير تكلفة التنفيذ. الصفقات الكبيرة إزالة السيولة الموجودة لجذب سيولة جديدة، في حين تسمح الصفقات الصغيرة التاجر لزيادة استيعاب أي تدفق السيولة واردة. معلومات التحميل إذا واجهت مشاكل في تحميل ملف، معرفة ما اذا كان لديك التطبيق السليم لمشاهدته أولا. في حالة مزيد من المشاكل قراءة أفكار تساعد الصفحة. لاحظ أن هذه الملفات ليست في موقع IDEAS. يرجى أن يكون المريض مثل الملفات قد تكون كبيرة. URL ملف: موقع ScienceDirect / العلوم / من المادة / PII / S1386418112000328 تقييد التحميل: النص الكامل لمشتركي موقع ScienceDirect فقط المراجع إحصائيات تصحيحات عندما طلب تصحيح، يرجى ذكر التعامل مع هذا العنصر: RePEc: EEE: finmar: •: 16: ص: 2013: ط: 1: ص: 1-32. عرض معلومات عامة حول كيفية تصحيح المواد في RePEc. للأسئلة التقنية بشأن هذا البند، أو لتصحيح مؤلفيه، العنوان، الخلاصة، الببليوجرافي أو تحميل المعلومات، يرجى الاتصال ب: (تشانغ لى) إذا كان لديك تأليف هذا البند ولم يتم تسجيلها حتى الآن مع RePEc، ونحن نشجعكم على القيام بذلك هنا. وهذا يسمح لربط ملفك الشخصي لهذا البند. كما أنه يسمح لك لقبول الاستشهادات المحتملة لهذا البند أننا غير متأكدين. إذا الإشارات هي مفقودة تماما، يمكنك إضافتها باستخدام هذا النموذج. إذا تسرد المراجع الكاملة عنصر موجود في RePEc، إلا أن النظام لا تصل إلى ذلك، يمكنك مساعدة مع هذا النموذج. إذا كنت تعرف من البنود نقلا عن هذا واحد في عداد المفقودين، يمكنك مساعدتنا خلق هذه الروابط عن طريق إضافة المراجع ذات الصلة في بنفس الطريقة المذكورة أعلاه، لكل عنصر اشارة. إذا كنت مؤلف المسجلين في هذا البند، قد تحتاج أيضا إلى التحقق من "عدد المرات" علامة التبويب في ملفك الشخصي، كما قد تكون هناك بعض الاستشهادات انتظار التأكيد. يرجى ملاحظة أن تصحيحات قد يستغرق بضعة اسابيع لتصفية من خلال مختلف الخدمات RePEc. استراتيجية التداول الأمثل والعرض / الطلب حيوية الخلاصة: إن العرض / الطلب من الأمن في السوق هو الزمني، وليس ثابت، وجوه ودينامياتها حاسمة في تحديد سلوك التداول المشاركين في السوق ". الدراسات السابقة على استراتيجية التداول المثلى لتنفيذ أمر معين يركز معظمها على خصائص ثابتة من العرض / الطلب. في هذه الورقة، وتبين لنا أن ديناميات العرض / الطلب هي ذات أهمية حاسمة بالنسبة لاستراتيجية التنفيذ الأمثل، وخصوصا عندما يتم اختيار أوقات تداول التطور الطبيعي. عن طريق سوق الحد ترتيب الكتاب، ونحن نطور إطار بسيط لنموذج ديناميات العرض / الطلب وتأثيرها على تكلفة التنفيذ. وتبين لنا أن استراتيجية التنفيذ الأمثل تشمل كلا الصفقات المنفصلة والمستمرة، وليس فقط الصفقات مستمرة كما اقترح العمل السابق. وفورات في التكاليف من الاستراتيجية المثلى على استراتيجية مستمرة البسيطة يمكن أن تكون كبيرة. وتبين لنا أيضا أن التنبؤات حول سلوك التداول الأمثل يمكن أن يكون لها آثار مثيرة للاهتمام حول سلوك لاحظ حجم التداول اليومي، وتقلب والأسعار. JEL رموز: G11 G12 (البحث عن بنود مماثلة في EconPapers) منشورات مماثلة استراتيجية التداول الأمثل العرض / الطلب حيوية آنا Obizhaeva وانغ جيانغ * مشروع الأول: 15 نوفمبر، 2004. هذا مشروع: 8 أبريل 2006 العرض / الطلب من الأمن في السوق هو الزمني، وليس ثابت، وجوه و دينامياتها حاسمة في تحديد سلوك التداول المشاركين في السوق ". في هذه الورقة، وتبين لنا أن ديناميات العرض / الطلب، بدلا من خصائصه الثابتة، هو من أهمية حاسمة بالنسبة لاستراتيجية التداول الأمثل لنظام معين. باستخدام حد ترتيب-كانليتي سوق الكتاب، ونحن نطور إطار بسيط لنموذج ديناميات العرض / الطلب و تأثيرها على تكلفة التنفيذ. وتبين لنا أن استراتيجية التنفيذ الأمثل ينطوي على حد سواء الصفقات المنفصلة والمستمرة، وليس الصفقات مستمرة الوحيدة كما اقترح العمل السابق. ال وفورات في التكاليف من الاستراتيجية المثلى على استراتيجية مستمرة البسيطة يمكن أن تكون كبيرة. وتبين لنا أيضا أن التنبؤات حول سلوك التداول الأمثل يمكن أن يكون اهتمام الآثار المترتبة على سلوك لاحظ حجم التداول اليومي، وتقلب والأسعار. * Obizhaeva هو من كلية سلون للإدارة، هاتف: (617) 253-3919، البريد الإلكتروني: obizhaevamit. edu، طينة بارلور، Ioanid روسو، المشاركين في اجتماعات AFA 2006، واجتماعات 2005 التعليم للجميع والحلقات الدراسية معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، ومورغان ستانلي، ورمزها في بورصة نيويورك للتعليقات مفيدة.