كيف تستثمر في الأسهم الكينية ** الصورة الميزة التي كتبها موتوا Matheka ** مرة أخرى في يونيو، ونحن ننظر في سبل للاستثمار في جوهانسبرغ للأوراق المالية من خلال وسطاء الخصم الولايات المتحدة. بعض القراء مقدام يمكن الآن يتساءل كيف لشراء أسهم في أفريقيا أسواق الأسهم الصغيرة. صموئيل Gichohi هو محلل أبحاث أول في NIC للأوراق المالية. تقسيم NIC بنك كينيا (NICB: KN). أنه وافق بسخاء لمساعدتنا على التنقل في عملية فتح حساب وساطة الكيني وتبادل وجهات نظره على أفضل الصفقات المعروضة حاليا في بورصة نيروبي. حسنة نيروبي بورصة كان مؤد عظيم في السنوات القليلة الماضية. لماذا يجب على المستثمرين الاستثمار في كينيا الآن؟ صموئيل Gichohi: إن بورصة نيروبي (NSE) هو حاليا سوق المشتري الذي يعرض المستثمرين الأجانب بفرص صفقة ضخمة. هذا الوضع هو نتيجة للعديد من العوامل التي تضافرت لدفع أسعار الأسهم إلى مستويات التي هي من اجتز مع الأساسيات على الأرض. صموئيل Gichohi، محلل أبحاث أول في NIC للأوراق المالية وتشمل هذه العوامل ضعف العملة (التي بدأت في نهاية المطاف إلى تحقيق الاستقرار) وارتفاع أسعار الوقود وزيادة في السيولة المحلية بدافع الإقراض المصرفي الثقيل للقطاع الخاص، والتضخم في أسعار الغذاء الناجم عن الجفاف المستمر في المنطقة. ومما زاد الوضع تعقيدا زيادة حالة عدم اليقين السياسي بسبب الأزمة MENA والمحاكمات في لاهاي لأشخاص يشتبه في التحريض على العنف في كينيا بعد انتخابات عام 2007. ونتيجة لذلك، على الرغم من مستويات دوران صحية، عانت أسعار الأسهم على مدى الأشهر الستة الماضية. تجارة فقط 13 من أصل 48 الأسهم النشطة فوق مستويات في نهاية العام. ولكن النتائج المالية للسنة المالية 2010 إلى أن الشركات المدرجة - وخاصة شركات القطاع المالي - حققت نموا أسفل الخط ناسفة. واستمر هذا الاتجاه في الربع الأول والثاني من هذا العام، مما يدل على أن النمو الاقتصادي لا يزال على الطريق الصحيح. وبالنظر إلى أن غالبية الأسهم يتداول حاليا عند مستويات نسب P / E أدناه نسب P / E من القطاع المعني، وأن 15 من 29 شركات أكبر غطاء تقديم توزيعات الأرباح أكثر من 3٪، وهناك عدم تطابق واضح بين أسعار الأسهم وأسس شركة . من شأن ذلك أن الصحيح للمضي قدما. من وجهة نظري، وNSE سوقا الحدود المثالي. ويقدم التعرض المستثمرين الأجانب في الاقتصاد الكيني، و - لأن العديد من الشركات المدرجة وسعت وراء الحدود الكينية - أنه يعمل أيضا كنقطة دخول إلى الاقتصاد الإقليمي. في المدى القصير، يمكن للمستثمرين الأجانب الاستفادة من خلال الاستثمار في الشلن ضعيف ويسعى نقاط الخروج كما أنه يقوي مقابل الدولار الأمريكي. دعونا نفترض أنني مستثمر ومقرها الولايات المتحدة وترغب في شراء أسهم من الأسهم الكيني. كيف ستفعل ذلك؟ يمكنك المشي لي من خلال عملية فتح الحساب؟ SG: يحتاج المستثمر بفتح حساب مع سوق الأوراق المالية المحلي الذي سيقوم بدوره فتح الإيداع والقيد المركزي وشركة تسوية (CDSC) حساب لهم. الحساب CDSC حيث يتم عقد كافة أسهم قابلة للتداول الكترونيا. عادة ما تكون متاحة على المواقع السماسرة 'أشكال فتح الحساب. فإن المستثمر المحتمل تملأ أول أشكال وإرفاق نسخ ممسوحة ضوئيا من جواز سفر حجم صورة شخصية حديثة، وصورة مصدقة عن رخصة القيادة الخاصة بهم أو جواز السفر، وصورة مصدقة من إقرار ضريبي أو فاتورة الكهرباء. بعد يتلقى الوسيط وثائق سيتم تفعيل حساب المستثمر وسوف ترسل تفاصيل لهم في غضون يوم عمل واحد. في NIC، فإننا نقترح أن الوثائق يتم فحصها وعبر البريد الالكتروني بالنسبة لنا. يمكن للأصول تتبع في وقت لاحق. كيف I، كمستثمر ومقرها الولايات المتحدة، ضع شراء أو بيع النظام من خلال NIC للأوراق المالية؟ يمكنني فقط أرسل لك رسالة بالبريد الالكتروني؟ الأمين العام: إذا كان المستثمر يرغب في وضع أوامر البيع والشراء عن طريق البريد الإلكتروني، ويمكن ملء استمارة تعويض البريد الإلكتروني وتقديم رسم التجهيز لمرة واحدة من KES200 (2.30 دولار أمريكي). خلاف ذلك، يمكن للمستثمر التواصل ترتيبها بالنسبة لنا، ويمكن إجراء ترتيبات لاستيعابهم طالما التدابير الأمنية المناسبة لتسهيل التحديد السليم في مكانها الصحيح. ما نفقات يتم تكبدها عند تداول الأسهم الكينية؟ هل تستطيع أن تعطيني تفصيلا للجنة والرسوم؟ الأمين العام: هيئة السوق المالية (CMA) تنظيم لجان لالصفقات أدناه KES100،000 (USD1،111) هي 2.1٪ و 1.85٪ على الصفقات فوق هذا المبلغ. في NIC، واللجان أقل قابلة للتفاوض اعتمادا على حجم الصفقة. هل معظم السماسرة الكينية الحد الأدنى من المبالغ المطلوبة لفتح حساب تداول؟ لوضع التجارة؟ الأمين العام: في NIC للأوراق المالية، وفتح حساب CDSC مجاني والحد الأدنى لحجم التجارة هو 100 سهم من أي المرتدة. ومع ذلك، فإننا نفخر على وجود القدرة على التعامل مع أحجام تداول كبيرة جدا مع عدد مرات دوران منخفضة للغاية. كيف هي أرباح تسليمها للمستثمرين الأجانب؟ يمكن أن تودع في حساب التداول الخاص بي؟ لا يمكن إيداع الأرباح في حساب المتاجرة: SG. هذا هو تنظيم السوق. ومع ذلك، يمكن إيداع الأرباح مباشرة في الحسابات المصرفية للعميل ويمكن إجراء الترتيبات اللازمة لإعادة استثمار الأموال من هناك. يجب على المستثمرين لديهم حساب مصرفي الكيني لجمع الأرباح؟ أو يمكن أن يكون متصلا حساب مصرفي في الولايات المتحدة؟ SG: عند فتح حساب CDSC مطلوب المستثمر للإشارة إلى تفضيل التخلص من أرباح والتي يمكن أن يكون أيضا لديهم المال السلكية لحساب الأجنبي. ان قلق للمستثمر أن يكون أنها قد تضطر إلى تحمل تكلفة لنقل الأموال إلكترونيا. وجود حساب إجراء المحلي للسماح للأرباح على تتراكم قبل أن يتم السلكية إلى حساب أجنبي سيكون فكرة جيدة. معظم البنوك المحلية لديها حسابات المقومة بالدولار، ويمكن أيضا أن تستخدم هذه لعقد الأرباح للاستفادة من تقلبات أسعار العملات. أي نوع من التقارير حساب يمكن للمستثمر تتوقع الحصول على؟ لا ترسل السماسرة بيان شهري بلدي النقدية والمخزونات؟ الأمين العام: توفر وسطاء الدورية و"عند الطلب" البيانات التي تظهر الأوراق المالية التي يحمل المستثمر مع أن وسيط معين في أي نقطة في الوقت المناسب. سيتم إرسال اجمالي الحيازات محفظة (والتي يمكن أن تعقد من خلال وسيط واحد أو أكثر) عبر البريد الإلكتروني للمستثمر من قبل CDSC كل ستة أشهر لحسابات نائمة، وعند نهاية أي شهر التي يوجد فيها أي نشاط التداول على الحساب. زوجان السماسرة الكينية فشلت في الآونة الأخيرة، هل هناك الآن ضمانات لحماية المستثمرين ومنع وقوع أحداث مشابهة من الحدوث مرة أخرى؟ الأمين العام: لقد اتخذ عدد من إصلاحات السوق التي أقيمت مؤخرا في محاولة لحماية أموال المستثمرين. وقد أسفرت عن إدخال نظام التداول الآلي، ومتطلبات رأس المال والإفصاح أكثر صرامة، واعتماد منصة في مجال الأوراق المالية القياسية، وdemutualization في نهاية المطاف من NSE. وقد أدى شرط الحد الأدنى من رأس المال في معظم شركات الوساطة الصغيرة التي يتم تحصيلها من قبل البنوك. تم انزالها البنوك الاستثمارية التي لم تصل بعد إلى عتبة العاصمة KES250 مليون لحالة الأسهم وساطة، الأمر الذي يتطلب الحد الأدنى من رأس المال من KES50 مليون. وتخطط الحكومة لزيادة صندوق تعويض المستثمرين ويتم تعليم المستثمرين على كيفية تحديد وتقرير السلوك الاحتيالي. ما هو المخزون الكيني المفضلة لديك الآن؟ الأمين العام: لدي ثلاثة المفضلة. الأول هو Scangroup (SCAN: KN). ومن أكبر شركة قابضة الإعلان في شرق أفريقيا مع حصة سوقية 80٪. وهي تواجه أي منافسة المحلية، مما يعزز قدرتها على اجتذاب واستبقاء أفضل المواهب في المنطقة. كونها شركة مدرجة يعني أنه يمكن أيضا الاحتفاظ كبار موظفيها من خلال خيارات الأسهم. في حقل كثيفة رأس المال البشري مثل الإعلانات، وهذا مهم للغاية. تأثرت 2010 نتائج الشركة عن طريق التكاليف المرتبطة استحواذها على أوجلفي شرق أفريقيا، منافس سابق. نتوقع أن الاندماج يؤدي إلى مزايا التكلفة للمضي قدما. نحن أيضا متفائلون على الشركة لأن المنافسة في القطاع المصرفي والاتصالات الصناعات شرق أفريقيا هو تسخين. وهذا يضمن أعلى من الاعلانات تنفق وبالتالي المزيد من الإيرادات لScangroup. نتوقع شمال نمو الأرباح السنوية بنسبة 20٪ هذا العام. انها تبيع حاليا في PE من 20، لكننا نعتبر أنه مقومة بأقل من قيمتها بسبب فرص النمو. اختيار بلدي الثاني هو بنك للأسهم (EQBNK: KN). فمن البنك الأسرع نموا في كينيا وتفتخر الحصة السوقية من الودائع التي نمت من 1.7٪ في عام 2005 إلى 6.2٪ في عام 2009. ويعود نمو الودائع عن طريق التوسع فرع - ولا سيما في المناطق الريفية في كينيا - وعن طريق الهاتف المحمول المصرفي. يلبي البنك المساواة في المقام الأول إلى الجزء SME وانخفاض الدخل مع معظم القروض يجري أدناه KES100،000. هذا "المصرفية لللا تتعامل مع البنوك" النموذج قد حقق نتائج باهرة، يتضح من نمو الودائع بنسبة 44٪ خلال النصف الأول من هذا العام. وقد فعلت الأسهم أيضا وظيفة رائعة لاحتواء التكاليف والحفاظ على جودة محفظة القروض. كل من هذه العوامل يجب أن تؤدي إلى تحسين الهوامش. وأخيرا، بالنسبة للمستثمر الدخل، وأنا أحب KenolKobil (KNOC: KN)، لتسويق النفط المصب مع فريق إدارة ماهرا ودوافع. وتركز الشركة على تنمية القدرة على التخزين والكفاءة التوزيعية، وهو أمر حتمي من أجل البقاء في صناعة الوقود والتسويق في أفريقيا جنوب الصحراء. مع تزايد المنافسة وهوامش الانخفاض، فإن الشركة ستكون قادرة على الاستفادة من وفورات الحجم لها. وأود أيضا أنها متنوعة بشكل جيد من الناحية الجغرافية ومن حيث نطاق منتجاتها. والشركة لديها وجود مكثف مع أكثر من 400 محطة خدمة في شرق ووسط أفريقيا وكذلك جنوب أفريقيا. كل هذا يتم بدعم من تأثير إضافي على زيادة أسعار العقارات التي يمكن أن تؤدي إلى أرباح كبيرة عندما تتخلص الشركة من بعض الأصول غير الأساسية لها. وتبيع الشركة حاليا في P التاريخي / E 10 وتوزيعات الأرباح نصف السنوية من 5٪. بالسعر الحالي، فإن كامل ريع توزيعات الأرباح العام ستكون حوالي 10٪. مع نمو الأرباح، والأرباح نسبة الدفع من 40-45٪، والشركة هي بقرة حلوب. هل لديك تساؤلات حول كيفية الاستثمار في بورصة نيروبي؟ إذا قمت بذلك، مشاركتها في التعليقات. مزيد من القراءة: كيف تستثمر في زيمبابوي للأوراق المالية تريد أن تعرف أكثر؟ الاشتراك في القائمة البريدية (الحر!)، والانضمام يوول أكثر من 1500 المستثمرين الآخرين الذين يحصلون على كل مادة جديدة تسليمها مباشرة إلى علبة الوارد الخاصة بهم.